民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇近期对卓易信息进行询查并发布了询查叙述《公司事件点评：发布股权激发，高视察主见彰显AI编程龙头发展信心》，给以卓易信息买入评级。

　　卓易信息(688258)

　　事件轮廓：2025年5月8日，公司发布《2025年规定性股票激发筹划(草案)》。

　　面向艾普阳中枢东谈主员，体现公司对IDE业务的高度眷注。字据公司发布的《2025年规定性股票激发筹划(草案)》，激发筹划拟授予激发对象的规定性股票数目为400万股，约占本激发筹划草案公布日公司股本总额的3.30%。股权激发授予激发对象计算打算40东谈主，占公司松手2024年12月31日职工总和的8%，均为公司IDE业务板块的中枢职工，径直对公司IDE业务的计算情况与事迹进展认真。

　　高视察主见彰显发展信心，公司IDE业务有望杀青朝上式发展。公司事迹视察主见分为A、B两个主见。1)主见A：2025年-2027年，IDE业务商业收入分离不低于1.45/2.8/5亿元，或IDE业务视察利润分离不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付用度户数累计数分离不低于2.5/15/25万东谈主；2)主见B：2025年-2027年IDE业务商业收入分离不低于1.31/2.25/3.8亿元，或IDE业务视察利润分离不低于0.59/1.13/2.28亿元，且IDE业务付用度户数累计数分离不低于1.75/10.5/17.5万东谈主。3)2024年艾普阳收入约9856万元，净利润4185万元。公司股权激发视察主见较高，收入、利润、用户数方面均提议高主见，充分体现本身发展信心。

　　稀缺的国产IDE器具，“AI+IDE”双向布局掀开恒久成漫空间。1)

　　 SnapDevelop是自作派系研发的国产IDE，积极激动对鸿蒙原生建造的撑握。同期，通过EazyDevelop在“AI+IDE”标的握续探索，构建由AI主导的全经由软件建造平台。公司与国内头部前端建造者平台DCloud计谋勾搭(领有卓绝900万的前端建造者用户群体，手机端引擎月活跃用户数卓绝10亿)，将通过包括建造者社区等模式进行全所在践诺与宣传。2)EazyDevelop全面融入MCP生态，AI Agent时期上风突显。EazyDevelop撑握MCP条约，通过该条约撑握复杂的AI任务编排与践诺戒指，重心撑握代码类的MCP器具，也将在改日上线云作事市集，提供MCP等作事。平台内置包括家具司理、架构师、工程师、测试等多个智能体，协同完成建造任务，撑握企业自界说和扩张Agent，增强业务适配力。

　　投资建议：公司收购艾普阳切入IDE领域，“AI+IDE”打造AI编程时期基础软件龙头，与DCloud等头部平台勾搭有望进一步加快IDE家具践诺程度，掀开恒久成漫空间。展望2025-2027年归母净利润为0.95/1.63/2.76亿元，对应PE分离为59X、34X、20X，守护“推选”评级。

　　风险领导：新本领激动不足预期的风险；行业竞争加重。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家开yun体育网，增握评级1家；昔日90天内机构主见均价为52.0。